Что такое арбитраж криптовлют

Почему вообще возникает арбитраж Копировать ссылку

Чтобы разобраться в том, как работает арбитраж криптовалют и как на нём можно зарабатывать, для начала рассмотрим само понятие арбитража и разберёмся, почему одна и та же криптовалюта вообще может стоить по-разному на разных площадках.

В традиционных финансовых рынках арбитраж - это использование разницы в ценах на один и тот же или связанный актив на разных рынках. Криптовалютный рынок особенно интересен с точки зрения арбитража, поскольку он состоит из большого количества независимых торговых площадок, между которыми нет единого центра, устанавливающего цену.

Где торгуются криптовалюты

Сегодня купить и продать криптовалюту можно на множестве различных площадок. В зависимости от устройства рынка, способа торговли и принципа формирования цены это могут быть:

• Централизованные криптовалютные биржи (CEX) - Binance, Bybit, OKX, MEXC, Bitget, Gate, KuCoin, BingX, HTX и десятки других. На таких биржах пользователи размещают ордера в стакане, а цена формируется на основе текущего спроса и предложения. CEX биржа - это платформа, на которой именно биржа контролирует все операции пользователей и хранит их средства на своих криптовалютных кошельках.
• Децентрализованные биржи (DEX) - например, Uniswap, PancakeSwap, Hyperliquid, Aster и другие. Торговля на таких площадках происходит с использованием блокчейна и смарт-контрактов, а механизм формирования цены может отличаться от классического биржевого стакана. Активы здесь обмениваются напрямую между кошельками пользователей без посредника в виде одной компании. Такие биржи не требуют прохождения верификации (KYC).
• Криптовалютные обменники - сервисы, через которые можно обменивать одну криптовалюту на другую, а также криптовалюту на фиатные деньги и обратно. Обмен может происходить онлайн с переводом активов обменному пункту с биржи или кошелька и получением активов от обменника на счёт биржи или кошелька, или оффлайн с посещением офиса обменника. При работе с обменниками важно учитывать репутацию сервиса и условия обмена. Для поиска и сравнения предложений мы рекомендуем использовать проверенный агрегатор обменников BestChange.
• Другие торговые площадки и рынки - криптовалютные деривативы, бессрочные фьючерсы, поставочные фьючерсы и другие финансовые инструменты также могут создавать ценовые расхождения, которые используются в различных арбитражных стратегиях.

Таким образом, криптовалютный рынок - это не одна единая площадка с одной фиксированной ценой для каждого актива. Существует множество бирж, рынков и торговых инструментов, которые работают одновременно и могут иметь собственные цены.

Почему цена одной и той же криптовалюты отличается на разных биржах

На первый взгляд может показаться, что если Bitcoin или другая популярная криптовалюта имеет рыночную цену, то на всех биржах она должна стоить абсолютно одинаково. На практике это не так.

Каждая криптовалютная биржа представляет собой отдельный рынок со своими участниками и собственной инфраструктурой. На каждой площадке находятся разные покупатели и продавцы, выставляются разные заявки, а объёмы торгов и ликвидность могут существенно отличаться.

Каждая биржа имеет собственный:

• стакан заявок (order book) - список актуальных заявок покупателей и продавцов
• набор участников рынка - трейдеров, инвесторов, арбитражников и маркет-мейкеров
• объём торгов - количество покупок и продаж за определённый период
• ликвидность - количество доступных заявок около текущей рыночной цены
• комиссии за торговлю, ввод и вывод средств
• торговые ограничения и минимальные размеры ордеров
• маркет-мейкеров, которые поддерживают ликвидность отдельных торговых пар
• баланс спроса и предложения
• скорость обработки ордеров и особенности торговой инфраструктуры
• доступность конкретных торговых пар и рынков

Из-за этого цена Bitcoin, Ethereum или любой другой монеты на разных криптовалютных биржах в один и тот же момент может немного отличаться.

Например, давайте посмотрим на CoinMarketCap и сравним, по какой цене монета Bitcoin торгуется на разных криптовалютных биржах.

Можно заметить, что таких бирж много и цена на них отличается.

Например, в определённый момент на одной бирже лучший ордер на продажу Bitcoin может находиться на уровне $100 000, а на другой - на уровне $100 300. Разница составляет $300 на один BTC.

Именно такие ценовые расхождения и создают возможность для криптовалютного арбитража.

Почему цены обычно стремятся сравняться

Если на одной бирже актив значительно дешевле, чем на другой, участники рынка получают стимул покупать его там, где цена ниже, и продавать там, где цена выше.

Представим, что Bitcoin стоит $100 000 на бирже A и $100 500 на бирже B.

Трейдер может купить BTC на бирже A и одновременно продать BTC на бирже B. Если такая операция доступна и после учёта всех расходов остаётся положительная разница, трейдер получает потенциальную арбитражную прибыль.

Одновременно с этим действия других участников рынка начинают влиять на сами цены:

• дополнительные покупки на более дешёвой бирже увеличивают спрос
• дополнительные продажи на более дорогой бирже увеличивают предложение
• разница между ценами постепенно сокращается

В результате цены на разных площадках могут снова сблизиться.

Почему возникают арбитражные ситуации

• Во-первых, торговля криптовалютами на большинстве площадок происходит 24 часа в сутки и 7 дней в неделю. В отличие от традиционных фондовых бирж, крипторынок не закрывается на ночь, выходные или праздники.
• Во-вторых, существует большое количество криптовалютных бирж, каждая из которых имеет собственную аудиторию, ликвидность и торговую инфраструктуру.
• В-третьих, на рынке постоянно появляются новые токены и торговые пары. У некоторых из них ликвидность на разных биржах сильно отличается, поэтому ценовые расхождения могут быть значительно больше, чем у наиболее ликвидных активов.
• В-четвёртых, криптовалюты торгуются сразу на нескольких типах рынков. Один и тот же актив может иметь спотовую цену, цену бессрочного фьючерса и цену других деривативов. Это создаёт дополнительные возможности для различных видов арбитража.
• Наконец, криптовалютный рынок работает в условиях высокой волатильности. Во время резких движений цены нагрузка на биржи увеличивается, заявки в стаканах быстро исполняются и переставляются, а различия между площадками могут временно становиться заметнее.

Поэтому арбитраж криптовалют может существовать даже тогда, когда за ценами одного и того же актива одновременно следят тысячи трейдеров и автоматических торговых систем.

Что такое арбитраж криптовалют? Копировать ссылку

Криптовалютный арбитраж заключается в том, чтобы использовать разницу в ценах на один и тот же актив на разных платформах. Очень упрощенно: трейдер может купить Bitcoin на одной бирже по более низкой цене, а затем продать его на другой бирже по более высокой.

Если совсем просто: Купил там, где дешевле → продал там, где дороже → забрал разницу.

Но в реальности арбитраж намного шире обычной покупки на одной бирже и продажи на другой. Существуют разные виды арбитража, а прибыль зависит от (в зависимости от вида арбитража): комиссий, скорости исполнения, ликвидности, фандинга, вывода средств и множества других факторов.

Простейший пример рассчёта прибыли от арбитража выглядит так

Допустим, Bitcoin в данный момент стоит:

• На бирже Binance - $100 000
• На бирже Bybit - $100 300

Причина расхождения может быть совершенно обычной: на Binance в данный момент больше продавцов, а на Bybit - больше покупателей. В результате лучшие доступные цены в стаканах этих бирж отличаются.

Теоретически можно:

1. Купить BTC на Binance за $100 000
2. Перевести BTC на Bybit
3. Продать BTC на Bybit за $100 300
4. Разница - $300

Если операции происходят одновременно, это и есть арбитраж.

Но $300 - это не чистая прибыль.

Из неё нужно вычесть:

• комиссию Binance за спотовую торговлю
• комиссию Bybit за спотовую торговлю
• проскальзывание, если трейдер покупает монету по рыночной цене
• расходы на перевод монеты между биржами

Поэтому фактическая прибыль может оказаться, например, не $300, а $180 или вообще стать отрицательной.

Чем отличается арбитраж от обычной торговли криптовалютой Копировать ссылку

Обычный трейдер может думать так: «BTC сейчас стоит $100 000. Думаю, он вырастет до $105 000, поэтому покупаю». В данном случае трейдер пытается угадать направление цены на актив, и он может как выиграть, так и проиграть. Если BTC упадёт до $95 000, трейдер потеряет деньги. Если BTC вырастет до $105 000 – трейдер заработает.

Арбитражник же строит конструкцию, в которой будущее изменение общей цены актива оказывает минимальное влияние на результат. Он зарабатывает именно на разнице цен, существующих в данный конкретный момент времени. Такая конструкция называется связкой.

Арбитраж не ограничивается двумя биржами

Важно отметить, что криптовалютный арбитраж - это не только ситуация «купить Bitcoin на одной бирже и продать на другой».

Существуют различные виды арбитражных стратегий. Например:

• арбитраж между двумя централизованными биржами;
• арбитраж между спотовым и фьючерсным рынком;
• арбитраж фандинга;
• арбитраж курсового спреда на фьючерсах;
• арбитраж между CEX и DEX;
• треугольный арбитраж внутри одной биржи;
• арбитраж через криптовалютные обменники;
• межбиржевой арбитраж различных торговых пар.

При этом принцип остаётся похожим: трейдер пытается одновременно открыть взаимосвязанные позиции таким образом, чтобы получить прибыль от относительной разницы цен, а не от угадывания будущего направления всего рынка.